组织：兴业证券

　　定级：强烈推荐

　　项目投资关键点

　　市场走势：1)2020 年 12 月恒指增涨 1.25%，恒生必不可少性消费指数增涨9.28%，非必不可少性消费指数增涨 8.70%。2)非必不可少日用品主要表现不错的细分化板块为别的服饰零配件( 28.53%)、轿车( 18.26%)和品牌服饰( 11.15%)，而钻石珠宝(-4.21%)、传统零售(-6.42%)和家用电器(-18.13%)板块主要表现较差。3)纺服、零售板块中，香港股市主要表现不错的股票为李宁( 26.90%)、波司登( 17.38%)、安踏( 17.27%)、安踏体育( 16.60%)等；主要表现较弱的股票为赢家时尚(-12.61%)、晶苑国际性(-10.53%)等。国外销售市场主要表现不错的是 Adidas( 11.45%)和 PANDORA( 8.96%)。4)从板块估值看来，服饰及服饰生产制造板块 TTM 估值处在历史时间新纪录水准，但 Forward 估值处在有效水准；而钻石珠宝板块 TTM 估值受黄金价格回调函数危害而有一定的下降。

　　网上淘宝大数据追踪：1)女装、休闲男装 12 月销售额环比均为正。2020 年 12 月，淘宝网网上女装销售额约 480.76 亿人民币，同比-33.1%，环比 9.3%；休闲男装销售额约 240.6 亿人民币，同比-42.9%，环比 16.9%。2)关键企业：2020 年 12 月，Nike 销售额同比-40.4%，Adidas 销售额同比 12.1%，李宁销售额同比-62.0%，FILA 销售额同比-41.0%，李宁销售额同比-60.6%，波司登销售额同比-17.5%。价钱追踪：1)上下游纺织品原料：328 级现货交易平均价：14,795.35 元/吨，环比 12.48%。32 支全棉斜纹布坯布平均价：5.08 元/米，环比 5.74%。2)2020 年 12月 31 日，黄金价格为 393.00 元/克，同比 3.56%。

　　重要新闻：1)uniqlo公布其在首尔首尔明洞的全世界官方旗舰店将在 2021 年 1 月 31 日宣布关掉。2)H