组织：银河证券

　　定级：强烈推荐

　　恶性事件

　　最近，国家财政部发布消息，自 2021 年 1 月 1 日起再次征缴民用航空发展基金，提升民用航空发展基金应用方位，将民用航空发展基金关键看向不具有社会化标准的公共性，逐渐撤出竞争和社会化特点显著的行业；将航空物流体系建设列入民用航空发展基金补贴范畴；已不对通用航空飞机场基本建设和经营给予补助。

　　民用航空发展基金由原民用机场管理方法建设费和原民用航空基础设施建设基本建设股票基金合拼而成，归属于政府性基金，致力于推动民用航空工作发展趋势依据 2012年国家财政部公布的《民航发展基金征收使用管理暂行办法》，确立股票基金应用范畴包含民用航空基础设施建设基本建设；对货运航空、主线航空公司、大中小型民用型运送飞机场的补助；民用航空节能降耗；通用航空发展趋势；民用航空科技教育、信息内容产品研发和运用；安全性工作能力和适航核准能力建设；税收征管经费预算、代征服务费的开支等七层面。 ？ 民用航空发展基金征缴来源于为旅客和国际航空公司实际来讲，国际航空公司依照航行航道归类、飞机场较大 起降全重、航行里程数及其可用的征缴规范交纳民用航空发展基金；旅客乘座国内航空的旅客每个人次 50 元；乘座国际性和地域飞机航班出国的旅客每个人次 90 元。

　　民用航空发展基金补贴范畴列入航空物流体系建设，是国家搭建自主可控全世界供应链管理的关键各项政策之一新冠肺炎疫情下，全世界供应链管理布局发生了转变。在搭建新式全世界供应链管理全过程中，补足航空货运薄弱点尤为重要。航空货运是国家关键的战略資源，具备承运公司货品增加值高、便捷高效率等特性，在应急处突、抢险救援、国防确保等层面具备关键功效。因而，中间财经委员会第八次大会明确指出统筹谋划当代商品流通体系建设。国家发展改革委、我国民用航空局协同下发《关于促进航空货运设施发展的意见》。从现行政策方面看来，加速航空货运发展趋势，搭建自主可控的全世界供应链管理是将来关键推动每日任务。大家觉得，本次民用航空发展趋势资产应用范畴列入航空物流体系建设，有利于加快培养具有竞争力的大中型航空物流公司，逐渐创建遮盖全世界的航空货运互联网框架。

　　航空物流体系建设列入补贴范畴，利好消息航空物流产业发展规划航空物流全产业链中包含航空货运企业、货物运输代理、飞机场货运站、路面货运物流公司等阶段。据中国航空高校科学研究显示信息，航空货运顾客价值中，始发地货代公司占 12.2%、始发地机场货运占 7.3%、航空公司托运人占 48.8%、到达站机场货运占 7.3%、到达站货代公司占 24.4%。大家预估，包含全运输机运输飞机基本建设、航空货运综合性核心区、航空物流智能化等主题有希望变成关键适用行业，航空物流产业链迈入政策利好。

　　投资价值分析

　　强烈推荐中国全运输机运输飞机经营规模领跑的顺丰控股(002352.SZ)，大力开展航空物流有关业务流程的华贸物流(603128.SH)和中国外运(601598.SH)。

　　风险

　　航空物流要求不如预估、现行政策实行不如预估造成的风险性。

（文章内容来源于：格隆汇）